公用事业及环保行业报告:国家能源局就可再生

作者:瑞博官网 发布时间:2021-02-26 06:04

  建议的函》,以确保完成2030 年非化石能源占比的目标。《征求建议函》提到,2030 年全用电量在11 万亿千瓦时。按照26%占比预测,风电和光伏累计装机或将不低于16 亿千瓦(1600 吉瓦)。

  为压实2030 年风电、发电装机总容量达到12 亿千瓦以上的责任,对各省级行政区域分别设置总量和非水电两类消纳责任权重,且两类权重均应逐年提高至少不降低。2030 年非化石能源占比按26%考虑,2021 年按16.6%考虑。

  一次能源消费总量,2030 年为60 亿吨标准煤,2021 年为51.2 亿吨标准煤。

  全社会用电量2030 年为11 万亿千瓦时,2021 年为8 万亿千瓦时。

  投资建议:中电联预测2021 年全社会用电量增速前高后低,全年增长6%-7%。我们认为在单位GDP能耗不断降低的背景下,全社会用电量增速会持续低于经济增速,在这样的背景下,传统火电长期投资机会相对较少,投资者应关心新能源相关标的。对于天然气板块,随着LNG价格长期低迷,建议关注气源成本下降的深圳燃气。环保方面,固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业,行业景气度高,垃圾焚烧由于环保排放趋严+国补政策退坡,环卫服务行业由于项目大型化、电动化趋势,龙头企业将受益行业集中度提升,推荐标的瀚蓝环境、城发环境、龙马环卫。

  市场回顾:上周电力及公用事业指数上涨3.74%,沪深300指数下跌0.50%,电力及板块跑赢大盘4.24 个百分点,电力及板块涨幅位于30 个中信二级子行业的第12 名。160 家样本公司中,152 家公司上涨,4 家公司下跌,4 家公司平盘。表现较为突出的个股有科融环境、京蓝科技等;表现较差的个股有神雾退、华测检测等。上周推荐组合长江电力(20%)、中国核电(20%)、(20%)、(20%)、(20%)上涨2.21%,跑赢大盘2.71 个百分点,跑输电力及公用事业指数1.53 个百分点风险提示:燃料价格超预期上涨,政策执行力度不达预期,市场系统性风险。


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